五、基于新興產(chǎn)業(yè)投資方向的行業(yè)配置

　　實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入到新的長(zhǎng)周期或目標(biāo)周期，在目前轉(zhuǎn)型之初中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的長(zhǎng)周期起始是與已經(jīng)存在的短周期并軌的。在復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素作用下，短周期可能還將存在反復(fù)震蕩的可能性，推動(dòng)短周期的力量與長(zhǎng)周期力量不錯(cuò)位及其一致性向上是政府政策的重要目標(biāo)；在不發(fā)生周期力量錯(cuò)位前提下，是市場(chǎng)進(jìn)行投資布局的重要階段。而杜絕短周期波動(dòng)并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入目標(biāo)周期，一個(gè)先決條件就是要加快和加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投資，刺激新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)兩種經(jīng)濟(jì)周期的無(wú)縫對(duì)接。

　　綜合市場(chǎng)趨勢(shì)和行業(yè)輪動(dòng)分析，我們認(rèn)為下半年應(yīng)超配信息技術(shù)、電信、能源和材料等行業(yè)，以此獲得超額收益。具體來(lái)看，最看好的子行業(yè)分別是計(jì)算機(jī)、傳媒、通信設(shè)備、煤炭、石化、新能源、電池材料、戰(zhàn)略性金屬、節(jié)能建材、鋼鐵、銀行、保險(xiǎn)、零售、家電、智能電網(wǎng)、航天軍工、新能源汽車、電子元器件、航空、燃?xì)獾�。（湘�?cái)證券研究所）